■苏向杲

　　近日，中国东谈主民银行发布的《中国金融领略求教（2024）》在“专题四 泰西银行业风险事件启示”中提到，监管部门应“密切关注中小金融机构的金融市集业务，尤其是树立比例清楚异于同行的机构，实时禁受依次”。

　　金融市集业务平庸散布于交易银行的财富端和欠债端。其中，在财富端包括债券投资、货币市集融出资金等业务，在欠债端包括同行欠债（同行存放、同行拆入、同行存单）等业务。合理、限制的金融市集业务有意于交易银行裁减对存贷款利差的依赖，优化财富欠债结构，丰富流动性惩处本事，增强盈利才能。

　　从我国来看，2024年以来，不少交易银行普及了金融市集业务限制，并尝到了“甜头”。据笔者统计，旧年前三季度，在息差收入和中间业务收入这两大营收主力同比下行的情况下，A股42家上市银行总共投资净收益同比增长23.89%，使得举座营收同比降幅缩窄至1.05%，其中7家银行投资净收益更是同比翻番。投资收益主要反馈了交易银行在金融市集业务上的收益。然而，对交易银行尤其是中小银行而言，通过金融市集业务来扩大营收有其脆弱性。从外部看，金融市集业务受监管战略、货币战略、经济场面、市集利率变化的影响相称大。从里面看，金融市集业务对银行财富欠债联动惩处、流动性惩处、投研才能条款很高。而当今一些农商行、城商行等中小银行可能还不完满具备联系才能。

　　因此，笔者以为，一些中小银行尤其是金融市集业务树立比例“清楚异于同行的机构”，宜从三个方面审慎布局该业务。

　　最初，在财富端合理适度非信贷财富比例和限制。

　　旧年以来，一些交易银行的金融市集业务限制出现大幅增长。据笔者统计，旧年前三季度，有14家A股上市银行的投资净收益同比增长超50%，且全为中小银行。需要施展的是，部分银行加大该业务也属无奈之举。一方面，一些中小银行靠近信贷投放难。尤其是，贷款利率下行后，概括研究信用风险、息差收益后，盲目加大信贷投放可能并不成灵验增厚净利润。另一方面，跟着债市走牛，加大债券投资如实能普及投资收益，缓解净息差下行带来的筹商压力。

　　不外，对交易银行而言，金融市集业务短期内快速增长可能会放大利率风险。因此，中小银行尤其是投研才能欠佳的银行在财富端的金融市集业务，宜非常艳羡利率风险，死力均衡好资金限制、树立标的和期限结构，幸免利率波动激发价值重估风险。

　　其次，在欠债端要合理适度同行欠债的比例。

　　2024年以来，交易银行入款结构发生潜入变化：一方面，入款利率聚会下行后，新增居民入款限制着落；另一方面，居民对银行搭理、基金和保障等资管居品的投资热心普及，部分居民入款“变身”为非银行业金融机构入款。央行知道的数据浮现，旧年前11个月，居民入款同比少增5.5万亿元，而非银行业金融机构入款同比多增3.8万亿元。

　　与居民入款比较，同行欠债（非银行业金融机构入款等）的领略性受金融市集的影响大，一朝市集流动性有“风吹草动”，入款极易在短时候内大幅流失，会给银行的流动性带来很大压力。因此，中小银行宜握续优化欠债结构，完善流动性风险识别、计量、预警、监控和应付机制，握续充实恒久、领略的欠债资金着手。

　　终末，抑止增强对金融市集业务的投研才能。

　　对交易银行而言，金融市集业务是把双刃剑，在市集安祥、向好时代，该业务如实能普及盈利才能。但在金融市集大幅波动期，要是银行风控和投研才能不彊，则可能会靠近稠密风险。尤其是，在现时金融科技及外交媒体平庸诈欺的大配景下，金融市集业务的复杂性显耀普及，中小银行若要保证该业务端庄发展，就要握续普及风险惩处的前瞻性，抑止增强对金融市集细分边界的研判才能。

　　总之，交易银行尤其是中小银行在参与金融市集业务时，宜从中恒久视角概括衡量该业务的流动性、安全性、盈利性，抑止增强风险防控才能，握续普及筹商的端庄性。

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